计算机产业并购降温呈现复苏态势 已完成交易额同比减半

今年以来，在产业政策的扶持下和资本市场的支持下，计算机产业整体呈现复苏态势，一改过往两年企业业绩不断暴雷、行业洗牌不断加剧的尴尬局面。

业内人士在接受记者采访时表示，中国对部分高精尖领域实现国产替代寄予厚望，并成立了规模达上万亿元的集成电路产业基金，对计算机设备、半导体以及国产软件方面给予了足够的重视。

东方财富Choice提供的数据显示，按最新公告日计算，2019年1月1日至11月28日，A股计算机板块(按申万行业分类，下同)上市公司共计进行并购重组1201宗，涉及上市公司168家。

私募排排网基金经理夏风光在接受记者采访时表示，并购重组属于外延式扩张，投资见效快，可以迅速扩大企业的市场份额，提升研发和品牌等方面竞争力，相对风险也较小。对行业而言，可以加速优胜劣汰，促进资源整合，提升研发和生产效率。

夏风光认为，对于我国计算机产业而言，目前逾40%的企业市值在50亿元以下，并购重组一方面有助于经营有压力的公司改善资产质量，另一方面有助于龙头公司增强主业能力。

据记者梳理，最新公告显示，上述1201宗并购重组案例中，已经停止的案例为65宗，未获通过的案例数量为15宗，已经实施完成的案例493宗，正在实施过程中的案例为628宗。

按照最新公告日计算，2019年以来，A股市场上计算机产业上市公司的并购重组数量，较去年同期的1485宗减少284宗。

按实施状态看，上述案例中，2019年已经实施完成的并购重组案例涉及金额约503亿元，较去年同期的1042亿元减少539亿元，降幅51.73%

夏风光分析认为，计算机行业属于新兴行业，具有发展路径多变、细分行业多、专利多、新技术应用多等方面的特点。

华辉创富投资总经理袁华明在接受记者采访时则表示，计算机产业今年并购重组的金额和融资额都不太突出。“主要是因为今年资本市场特别是科创板开板，很多企业更倾向于直接上市融资。”袁华明进一步表示，随着上市公司重组规则不断完善，未来计算机产业的并购重组应该会趋于活跃。

“长期以来，并购重组就是行业发展的重要推手。但是，近年来，一些不规范的并购重组行为浮出水面，导致政策收紧，计算机行业的并购重组也有所降温。”夏风光分析认为，随着今年重大资产重组新规出台，针对性扶持高新技术企业发展，加快了行业并购重组的进展，未来有助于计算机产业优势企业通过并购重组做大做强，促进我国计算机行业产业升级。

此外，并购重组是把双刃剑，既能为行业发展提供助力，也会带来高风险。解决方式是减少不规范的、仅为了填充利润而进行的并购重组，并购重组更多应该围绕行业发展的方向展开。

关键词： 计算机产业 降温 交易额减半