648个打新对象被列黑名单个人投资者占70% 擦边球真的越来越难打了

“诚招天下客，誉从信中来”。诚信是中华民族自古以来的传统美德，诚信也是资本市场基础制度建设的重要内容。但是，在新股发行中，总有一些投资者不讲诚信，当然，不讲诚信是要付出代价的!

12月9日，中国证券业协会在官网披露了《首次公开发行股票配售对象黑名单公告(2019年第3号)》，其中139个股票配售对象因在主板、中小板、创业板IPO项目网下申购过程中存在违规行为被列入黑名单。

今年以来，部分机构和个人投资者因打新违规被拉入黑名单屡见不鲜，其中的原因不尽相同，常见的有使用他人账户报价;投资者之间协商报价;同一投资者使用多个账户报价;不符合配售资格;提供有效报价但未参与申购、未按时足额缴付认购资金等，这些行为扰乱了新股市场秩序，不利于股票价格的有效形成机制，影响市场公允。

笔者根据中证协网站数据统计发现，今年以来截至12月10日，在主板、中小板、创业板以及科创板IPO项目网下申购过程中，有648个配售对象被列入黑名单，这也意味着这些被列入黑名单的股票配售对象将有至少半年的时间无缘打新。

从这648个被列入黑名单的股票配售对象来看，个人投资者占到了70%，而在刚刚公布的这份黑名单里，配售对象中有118个为自然人账户，占比达到85%，不管是有意的还是无意的，笔者认为，个人投资者对此都要高度重视起来。因为每个投资者作为市场的一员，有责任也有义务去共同维护市场的秩序，违规弃购终是搬起石头砸了自己的脚。而证券公司也要做好客户服务，采取电话或是完善系统软件等方式及时通知中签的客户，减少客户因不知道而漏打的情况。

另外，值得关注的是，被列入黑名单的机构投资者，包括大量券商资管、私募等账户。虽然占比不多，但是，作为专业的机构投资者更不应出现这种低级错误。特别是有些机构账户多次上榜，如特变电工股份有限公司自营投资账户和宁波银亿控股有限公司自营投资账户，这两个账户连续两次在股票配售黑名单上都榜上有名。

“合规是底线。资本市场是规则导向的市场，法治兴，则市场兴。”11月21日，中国证监会主席易会满在出席证券基金行业文化建设动员大会时强调，证券基金机构要把合规经营摆在更加突出的位置，坚持合规创造价值、合规人人有责，带头做法律规则的坚定信仰者和践行者，让合规意识融入血液，装入心头，深入骨髓。

笔者认为，在新股发行申购过程中，网下投资者在新股价格形成过程中扮演了重要角色，因此要求他们在参与网下申购的过程中要自觉遵守相关自律管理条例，秉持理性投资和价值投资的态度，坚持独立、客观、诚信的合理报价原则，充分发挥其价格发现作用，不仅是市场对他们最基本的要求，同时也是作为市场参与者应承担的责任和义务。“诚实守信、勤勉尽责、合法合规”并非是一句空口号，它也是对投资者以及市场中的每一个参与主体的最低要求。

而那些逾越规则的制约，热衷搞各种监管套利，打“擦边球”的人，即使短期内带来了超额收益，但终将搬起石头砸自己的脚，对个人、对公司、乃至对整个行业形象造成严重伤害。

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