殷瑞飞的国投瑞银专精特新量化选股混合A（015842）值得买吗？

主动型基金的投资收益和基金经理的个人因素存在密切的关系，作为基金产品的直接管理者和投资决策者，基金经理直接影响着基金的投资风格和业绩，所以说买基金就是买基金经理的管理能力。当挑选基金的时候，我们不仅要考虑这只基金的业绩好不好，还要判断基金的业绩为什么好？解决“业绩从哪里来”和“业绩有没有可持续性”的问题。基金研究组会对基金经理的历史操作分析来进行“业绩归因”。

检验基金经理投资的实力的必要条件是能否预测企业未来数年乃至十年以上的利润级别，让投资收益跟公司的利润级别匹配，真正赚到公司阿尔法的钱。贝塔（β）的收益，往往是大盘上涨带来的，不能体现基金经理的能力。而阿尔法（α）能力才是用来测量基金经理投资技术的重要指标。阿尔法能力越强，基金经理的投资实力也就越强。

(资料图片)

殷瑞飞在担任国投中证500指数量化增强A（005994）基金经理的任职期间累计任职回报96.83%，平均年化收益率为17.26%。期间重仓股调仓次数共有101次，其中盈利次数为62次，胜率为61.39%；翻倍级别收益有2次，翻倍率为1.98%。

以下为殷瑞飞所任职基金的部分重仓股调仓案例：

重仓股调仓示例详解：

1、赣锋锂业(002460)（002460）翻倍案例：

殷瑞飞管理的国投瑞银中证资源指数基金在19年4季度买入赣锋锂业，已连续持有3年又0个季度。持有期间的估算收益率为378.35%，持有期间赣锋锂业在2019年到2022年的中报归属净利润增幅达2352.26%。

2、贵州茅台(600519)（600519）调仓案例：

殷瑞飞管理的国投瑞银沪深300量化A基金在19年3季度买入贵州茅台(600519)，已连续持有3年又1个季度。持有期间的估算收益率为82.74%，持有期间贵州茅台在2019年到2022年的中报归属净利润增幅达49.34%。

3、华友钴业(603799)（603799）折戟案例：

殷瑞飞管理的国投瑞银中证资源指数基金在18年1季度买入华友钴业，在持有3个季度后在18年4季度卖出。持有期间的估算收益率为-52.01%，持有期间华友钴业在2017年到2018年的年报营业总收入增幅达49.7%。

通过分析以上基金经理历史上的重仓股调仓操作案例，我们可以看出基金经理殷瑞飞的阿尔法能力很强，我们给予国投瑞银专精特新量化选股混合A（015842）基金“买入”评级。

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关键词： 基金经理 赣锋锂业 华友钴业