TCL电子（01070）稳健中报背后：智屏夯实成长底色，创新业务起势正当时

持续推进“全球化”和“科技化”发展战略，TCL电子（01070）交出一份高质量稳健成长的2023年中期业绩报告，再度展示这家全球领先的消费电子企业长线成长韧性。

财报显示，上半年，TCL电子实现收入约349.16亿港元，同比增长3.7%。毛利为65亿港元，同比增长12.4%；整体毛利率同比提升1.4个百分点至18.6%。归母净利约2.64亿港元，同比增长5.7%。

与此同时，TCL电子还保持着稳健的财务状况和不断升级的经营效率。截至2023年6月30日，公司资本负债比率为36.7%，同比降低8个百分点；上半年存货周转天数70天，同比加快16天；现金周转天数38天，同比加快15天。

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智屏高端化、大屏化夯实成长基本盘

TCL电子迎来“戴维斯双击”，表明公司正在持续进化，构建新的内生增长动力，即加速向智能化、科技化转型，推进“智能物联生态”全品类布局战略，把握时代新趋势，把握新兴机遇，不断拓展业务与服务边界，积极培育新增长曲线。

“透视”TCL电子财报，智屏业务加速推进“中高端+大屏”及“TCL+雷鸟”双品牌战略落地，在全球市场取得突出成效，是公司夯实业绩增长的原动力。

数据显示，上半年TCL智屏出货量达到1,146万台，同比增长12.9%，收入规模同比增长7%至210.42亿港元，两者增长均优于行业平均水平。期内，65吋及以上TCL智屏全球出货量同比增长67.8%，其出货量占比显著提升7.4个百分点至22.5%，TCL智屏平均呎吋同比增长3.6吋至49.9吋。

随着智屏销量持续增长，公司在全球市场展现出强大的“虹吸效应”。Omdia数据显示，TCL品牌智屏出货量市占率由2015年的5.6%稳步提升至2023年上半年的12.4%，同比提升1.3百分点，蝉联全球前二；2023年上半年销售额市占率达10.2%，同比提升1.5个百分点，位列全球前三。

根据GfK和NPD最新报告，2023年上半年TCL智屏出货量市场份额在海外近三十个国家排名位居前五。根据中怡康全渠道最新数据，上半年TCL智屏在中国市场零售额市占率同比提升4.2个百分点至17.5%，稳居市场前二。

在智通财经APP看来，作为一家以品牌驱动价值成长的消费电子企业，TCL电子的智屏产品之所以持续获得全球消费者青睐，在于公司长期致力于通过研发创新建立具有高辨识度的研发科技和清晰的核心产品矩阵。

2023年上半年，TCL电子研发费用同比增长2.3%至10.95亿港元，研发费用率达3.1%。公司持续巩固行业领先的研发能力及地位，在显示画质技术方面实现Mini LED大屏技术控制点的构建及音质自我调整的创新突破，支撑显示产品技术断层领先。

“硬核”研发实力加持之下，TCL电子旗下显示产品获得业界广泛认可。其中，TCL领曜QD-Mini LED智屏X11G荣获“2023艾普兰奖”及“年度Mini LED显示创新奖”，TCL 4K Mini LED智屏C845荣获“新一代显示技术金奖”，而TCL NXTPAPER 12 Pro平板则获得“护眼科技创新奖”。

AI赋能，互联网业务再攀高峰

在智通财经APP看来，TCL电子重视以前沿技术打造“硬核”产品，一方面可抬高行业竞争壁垒，令公司在产品力的角逐中占得先机。另一方面，创新技术的加持也是公司打造“心智品牌”的一张王牌，这一点公司互联网业绩的成长有直观诠释。

2023年上半年，TCL电子全球互联网业务收入达11.13亿港元，同比提升18.1%；毛利率同比增加1.9个百分点至54.1%的高水平。公司积极与Google、Roku、Netflix等互联网巨头保持密切合作，截至2023年6月底，公司内容聚合应用TCL Channel已覆盖北美、欧洲、中南美洲、亚太等地区的60个国家，累计用户数超2,100万。

TCL电子互联网业务实现高质量快速增长，一方面得益于智屏销售规模在全球市场不断扩大；另一方面则是公司以用户体验为核心，致力为用户提供多屏实时互动、全场景智慧感知的产品与服务，从而不断提升用户粘性。

例如，为解决传统电视界面操作难等问题，提升用户体验，TCL电子推出了首个全自定义卡片式桌面——灵控UI，并获得了2023年度德国“红点设计大奖”。灵控UI目前已和爱奇艺、腾讯视频、优酷视频等多家视频领先企业达成深度合作。此外，公司在报告期内还推出了互联网电视行业首个由AI大模型技术生成的定制内容栏目——“超级智绘”AI故事集，务求通过创新技术高效赋能智能终端内容与交互。

目前，生成式人工智能（AIGC）技术作为新型内容生产方式，正逐步渗透人类生产生活，为千行百业带来颠覆变革，开辟人类生产交互新纪元。艾瑞咨询预测，2023年中国AIGC产业规模约为143亿元。预计到2028年，中国AIGC产业规模预计将达到7,202亿元，并于2030年进一步增长至11,441亿元。

TCL电子作为全球领先的消费电子企业，在AIGC领域拥有先天的应用场景优势。与此同时，TCL电子持续加大系统技术平台投入，深化AR等创新赛道的核心能力积淀，探索智能交互场景应用；持续融入人工智能大模型能力，提升产品及服务体验和内部运营效率，公司在人工智能赛道上将大有可为。

创新业务起势正当时

除了智屏及互联网业务，在“智能物联生态”全品类布局战略指引下，TCL电子不断推出的多元化智能创新产品、全品类营销业务等均将成为公司新的业绩增长曲线。

上半年，TCL电子推动TCL品牌空调、冰箱及洗衣机等智能产品进入国际市场，全品类营销业务收入同比增长43%至60.73亿港元。据产业在线2023年上半年全球出货量数据，TCL空调全球排名第四，多项产品获得“iF设计大奖”、“红点设计大奖”等奖项。

此外，TCL电子保持在AR行业的领先地位。CINNO Research数据显示，2023年第二季度雷鸟智能眼镜在中国AR消费级市场销量排名第一；在618电商节期间，雷鸟智能眼镜在京东、天猫均获得AR品类总销量和总销额双冠军。

另外，TCL电子还积极拓展光伏赛道。公司利用下沉零售渠道优势，协同具备供应链一体化优势的硅片龙头企业——TCL中环，加速分布式光伏2B2C（企业对企业及企业对客户）端落地，响应碳中和国策，抓住绿色清洁能源机遇的同时，也为未来发展注入新的增长动能。

自2022年第二季度起正式营运的光伏业务，2023年上半年收入实现超八倍增长，突破16.85亿港元。截止2023年6月底，公司的光伏业务已覆盖国内14个重点省市，新增工商签约项目逾35个，新增经销渠道商超350家，累计签约农户超万户。 8月25日，TCL电子2023年中期业绩发布会上，公司执行董事兼首席财务官胡殿谦表示，今年公司光伏业务目标做到40亿港元。

“因上精进，果上随缘;但行好事，莫问前程”，成功并非偶然，而是必然。TCL电子在经营过程中，除了把握好行业发展“硬趋势”，同时注重为消费者提供差异化、个性化的服务体验，在此过程中不断开发创新产品，延伸业务边界，打造多元化的增长曲线，逐步增强了成为百年消费电子企业的确定性。

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