周期股疯涨科技股惨跌 市场风格切换猝不及防

北京11月26日讯　周一A股涨跌互现，基建领涨，消费白马、科技股下跌。截至收盘，上证综指涨0.72%至2906.17点，深证综指跌0.44%至1600.45点。中小板综指跌0.44%，创业板综指跌1.46%。此外，上证50涨0.99%，上证银行分类股指涨1.22%。

中国交建、宝钢、万科、华新水泥、神火股份等周期类股集体疯涨，这是周一盘面最大特征，显然市场发生了风格切换，由之前的大消费、高科技炒作变成了周期类股炒作。市场风格切换后，之前主流板块不可避免出现抛压。

在各类抛盘较多品种中，科技股为重灾区，如汇顶科技、深南电路等。至于医药板块，因其上周跌得较惨，故周一跌势还算温和，恒瑞医药、爱尔眼科等仅是小跌。

机构观点

巨丰投顾：强周期板块反弹，机构或调仓换股。三季报后率先调整的国产芯片、国产软件等科技股开启的反弹已经告一段落。上周三创业板创出半年新高后回落。上周五沪指跌破2900点，创3个月新低。煤炭、钢铁、水泥等强周期板块反弹，高价股杀跌以及低价股止跌或与机构调仓换股有关。周一市场延续上周五的风格，强周期板块继续反弹，沪指重返2900点，科技股全线杀跌，创业板跌逾1%。周二MSCI第三轮扩容，外资将大规模进场。强周期蓝筹股大涨2天，套利空间基本封闭。操作上，建议逢低关注有业绩支撑的底部蓝筹股，切莫追涨杀跌。

操作上切忌追涨

源达：万亿增量资金有望助市场加速上行，2020年A股波动幅度或超预期。周一指数在2900点整数关口犹豫，市场整体表现一般，操作难度较大，须保持高度谨慎。高位股补跌风险需要回避，尤其高位科技股。在当前市场低迷状态下，寻找新方向成为关键。MSCI周二生效，今日北上资金呈现大笔净流入，超50亿元。市场或许需要等外资被动资金买完之后才会有自己的方向。目前市场维持震荡格局，有所分化，所以重配置、轻择时，选择差异化的进攻方向是当前的建议。但放长线来看，核心资产和低估值依然是硬核，资金定会持续关注。2020年A股的波动幅度可能会超市场预期，2019年资金净流入约4000-5000亿，增量资金较少。回顾历史，场外资金往往要等到牛市第二阶段中后期才开始入场，2020年很可能将有大量资金流入助推市场第二阶段加速上行，预计2020年股市资金净流入将超过1万亿。，还是要以低吸为主，继续做防守，谨慎持仓，等待机会。

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