海联金汇挺进金融科技遇挫净利下滑亏损 22亿商誉存大额减值风险

海联金汇称，2019年由于公司加大了在金融科技领域的投入、开展的创新业务金融增值服务，以及在市场竞争激烈等因素的共同影响，预计公司2019年净利润出现了亏损。

上市八年一直盈利,而此次公告显示海联金汇将出现上市以来的首次净利润亏损。

“预计2019年公司归母净利润将亏损5000万元至1.8亿元(上年同期为盈利1.33亿元)，且该预测区间暂未包含商誉减值影响。”

这是海联金汇科技股份有限公司(下称“海联金汇”，002537.SZ)10月30日日披露的《2019年度业绩预告暨商誉减值风险提示公告》的内容。

海联金汇于2011年在深交所上市，上市后的八年一直盈利。而此次的公告显示，2019年海联金汇预计将出现上市以来的首次净利润亏损。这显示出海联金汇在向金融科技领域进军的过程中，遭遇了重大挫折。

商誉减值致2018年净利下滑

海联金汇主营业务为智能制造，产品包括汽车和家电零部件、电机及零部件等。

2016年，海联金汇收购了联动优势科技有限公司(简称“联动优势”)100%股权，将联动优势变成其全资子公司。联动优势的主营业务为第三方支付、移动信息服务等。海联金汇通过收购联动优势进军金融科技领域，形成了智能制造+金融科技的业务模式。

海联金汇的定期报告显示，金融科技业务营收占公司总营收的比例持续增加。2016年，金融科技业务营收占公司总营收的比例为13.98%，到2018年这一比例为22.35%。2019年上半年，金融科技业务营收占总营收的比例为29.75%，智能制造业务营收占比为77.65%。

但是，并购联动优势并没能为海联金汇带来持续的净利润增长。

海联金汇的定期报告显示，2016年、2017年公司营收分别为26.34亿元、39.96亿元，同比分别增长了27.56%、51.69%;同期公司归母净利润分别为2.33亿元和4.14亿元，同比分别上涨了218.30%和77.72%。

但2018年公司营收50.11亿元，同比增长25.40%，归母净利润1.33亿元，同比下跌了67.88%;2019年前三季度营收41.09亿元，同比增长11.93%，归母净利润为亏损0.25亿元，同比大幅下跌了108.64%。

结合海联金汇2018年度报告和其对深交所《2018年报问询函的回复》可以看出，2018年公司智能制造板块归母净利润同比增长了7.54%，公司整体的净利润下滑主要是受金融科技业务影响。

海联金汇解释，受央行加强了对第三方支付的监管，采取“断直连”方式，导致联动优势第三方支付业务毛利率下降15.78%;由于业务违规，央行对联动优势旗下的一家子公司罚款2424.84万元等原因，导致2018年公司金融科技板块营收11.20万元，同比增长3.07%，归母净利润2.39万元，同比下降1.52%。

由于公司的金融科技板块主要由联动优势经营，上述业绩导致2018年联动优势未能完成当年的承诺业绩，业绩承诺完成比例为81.18%。海联金汇并购联动优势时形成了24.83亿元的商誉，所以2018年海联金汇对联动优势计提商誉减值准备2.71亿元。

2018年海联金汇还对另一家名为湖北海立的公司计提商誉减值准备0.19亿元，合计商誉减值2.90亿元，从而导致2018年海联金汇净利润大幅下滑。如果剔除商誉减值因素影响，公司2018归母净利润则为4.23亿元，同比增长了2.23%。

2019年净利润缘何亏损

那么，为什么2019年在不考虑商誉减值的因素下，海联金汇的净利润会出现亏损?

海联金汇在相关公告中解释说，“这是由于从2018年5月起，公司加大了在金融科技领域的投入，陆续从银行等机构聘请了大量有金融背景的高管和技术人员，积极进行业务创新，这导致公司2019年人工成本及费用同比增幅较大;公司自2018年新开展了创新业务金融增值服务，但这项业务在2019年出现了较大的减值损失;由于汽车行业下滑超预期、市场竞争激烈，公司智能制造板块的盈利情况也有所下滑。受这些因素共同影响，预计公司2019年净利润出现了亏损。”

结合海联金汇2019年半年度报告的情况来看，2019年上半年，该公司的金融科技板块营收8.36亿元，同比增长41.69%，但归母净利润为4465.92万元，同比下降了61.66%;同期公司智能制造板块营收19.74亿元，同比增长2.99%，归母净利润5867.07万元，同比下降了25.08%。两个板块均处于毛利率下滑且增收不增利的状态。

2019年三季度，海联金汇净利润进一步下滑，并导致公司前三季度净利润出现亏损，进而预计公司2019年全年净利润会出现亏损。

结合2019年上半年联动优势净利润同比大幅下滑，2019年全年联动优势大概率会出现商誉减值的情况。海联金汇也在《2019年度业绩预告暨商誉减值风险提示公告》中也表示，“公司判断因收购联动优势产生的有关商誉，存在大额减值迹象，但相关商誉减值测试工作尚在进行中。”

截至2019年三季度末，海联金汇仍有22.12亿元商誉，全部为并购联动优势而产生的商誉。这意味着2019年海联金汇的归母净利润亏损额将在预计5000万元至1.8亿元的基础上，再加上商誉减值的金额。

2019年11月15日，海联金汇发布的《深交所2019年半年报问询函回复公告》显示，公司新增加的金融增值服务一是帮助金融机构宣传推广信用卡业务;二是通过与信托公司合作，发行信托计划，通过该信托计划向自然人提供消费贷款业务。但这两项业务发展均未达预期，公司及时作出战略调整，对这两项业务主动关停或部分关停，目前这两项业务均处于清理阶段。

调整正在进行中

海联金汇也是区块链概念股。2019年半年度报告显示，公司自主研发的区块链底层框架优链系统，在报告期内中标中国信息通信研究院金融科技服务平台子项目“区块链实时监控平台”;基于区块链底层平台研发的“海联金汇供应链金融服务系统”已成功在国家互联网信息办公室备案。

不过，海联金汇也在相关公告中提示，现阶段难以评估公司区块链技术是否具备核心竞争力，且公司区块链技术尚未大面积对外应用，尚未产生明显收益。

受区块链概念影响，海联金汇股价近期多次出现过大幅波动，例如，今年10月28日至30日，海联金汇股价连续3天涨停，由8.87元/股上涨至10.74元/股，但受净利润下滑等因素影响，公司股价很快又进入下行通道。截至11月28日收盘，公司股价为7.55元/股。

面对公司净利润持续下滑的局面，海联金汇表示，“公司正在积极进行业务调整，对金融科技各业务线进行重新梳理、整顿及优化，及时关停重复或收益不佳的业务，并对业务团队进行调整。”

有媒体报道，海联金汇针对金融科技业务新的经营策略和业务规划正在酝酿当中，预计不久后将确定。这一说法得到了海联金汇证券部一位工作人员的证实。

关键词： 海联金汇 受挫 22亿大额减值