金点策略晨报—每日报告

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市场连续两天探底回升，券商及医药板块反复活跃

一、周二市场综述

周二晨早短信提醒，周一沪深三大指数再度集体下跌，主要有以下几个方面的原因：一是人民币承压下北向资金净流出。近期人民币汇率再度承压，也使得外资出现净流出；二是政策信号低于市场预期；三是7月通胀数据及信贷社融不济。近期大盘在3200点附近调整和杀跌，展望后市，无需过分担心，下方空间有限，调整是短期的，中期经济复苏趋势以及政策持续释放下，经济向好趋势未变，股市筑底回升是大方向。对于战略投资者来说，仍是逢低配置的好时机，而短线投资者，可高抛低吸，踏准板块轮动节奏。

周二早盘，沪深三大指数集体小幅高开，略有回升后，便迎来回落走低。盘面上看，周一活跃的泛TMT板块领头下跌，医药板块活跃。午后，两市整理中迎来大幅跳水，创业板以及深成指再次创下此轮调整新低。连续杀跌后，券商板块开始发力带领指数强势回升，盘中几近翻红。尾盘，指数小幅震荡，全天高开低走延续近期的调整趋势，不过，连续两天探底回升。

全天看，行业方面，医药商业、证券、纺织服装、保险、中药、银行、铁路公路等板块涨幅居前，游戏、光伏设备、文化传媒、旅游酒店、半导体、贵金属、互联网服务、能源金属等板块跌幅居前；题材股方面，供销社、地塞米松、熊去氧胆酸、流感等题材股涨幅居前，华为欧拉、web3.0、工业气体、网络游戏等题材股跌幅居前。

整体上，个股涨少跌多，市场情绪低迷，赚钱效应一般，两市成交额7065亿元，截止收盘，上证指数报3176.18点，下跌2.25点，跌幅0.07%，总成交额3008.28亿；深证成指报10679.73点，下跌75.41点，跌幅0.70%，总成交额4056.68亿；创业板指报2148.67点，下跌16.02点，跌幅0.74%，总成交额1912.14亿；科创50指报917.45点，下跌13.05点，跌幅1.40%，总成交额462.72亿。

二、周二盘面点评

一是医药股集体逆势走强。近期医药股受利空影响集体调整，不过，我们在晨报中也反复提醒，无需过分担心，市盈率处于低位的医药股已经具备配置价值，所以，上周医药股集体大涨，周一周二走势偏强，也没啥超预期的。消息面上，全国医药领域腐败问题集中整治工作动员部署视频会议近日在北京召开，会议指出，集中力量查处一批医药领域腐败案件，形成声势震慑。受此影响，近期医药股连续调整，对此，市场观点众说纷纭。展望后市，我们维持近期的观点不变：对于医药股的调整无需过分担心，毕竟，目前医药生物市盈率处于历史低位水平，已经具备配置价值。另外，考虑到我国人口基数大，老龄化进程加快，医药需要旺盛，中长期看具有投资价值。不过，对于前期被爆炒的抗疫概念股，依旧保持规避。

二是券商股再度发力。近期连续走强的券商股分化回落后，周二再度发力上行，力挺指数。展望后市，我们维持近期的观点不变：后市券商板块仍有机会，不追高，择机低吸，高抛低吸为主。7月11日发布的2023年下半年策略报告中，推荐了券商和银行等金融股的配置价值。根据历史经验，政策、估值、流动性及业绩等都是推动的券商股行情的核心因素。目前看，政策支持。“活跃资本市场”，中国结算将进一步降低股票类业务最低结算备付金，将该比例由现行的16%调降至平均接近13%，沪深交易所都在研究“允许主板股票、基金等证券的申报数量在100股(份)起的基础上，以1股为单位递增”；估值处于底部区域，有吸引力；流动性上，国内货币依旧宽松；业绩方面，下半年市场行情有望回暖，从而两市成交额、证券发行规模、资管产品规模、自营投资收益、两融余额等关键指标向上修复，证券行业有望拐头向好。尤其是头部券商与重点特色券商，有望充分享受资本市场发展红利。

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