碳酸锂期货跌破20万元大关 专家：成本支撑逐渐显现

证券时报记者 许孝如

作为锂电产业的核心原材料，碳酸锂的价格走势备受市场关注。

近日，碳酸锂期货价格持续走弱。碳酸锂期货主力合约昨日更是跌破20万元大关，收盘报196750元/吨，跌幅为5.54%，创上市以来新低。

(资料图)

有机构认为，锂价下跌的根本原因在于供需矛盾，消费需求走弱、库存上升。中国汽车工业协会数据显示，7月国内新能源汽车销量约80万辆，环比减少3.23%。同时，多个新能源汽车品牌近期官宣促销活动，掀起一轮降价潮，市场看空情绪高涨。

跌破20万元大关

上周，碳酸锂期货走势疲弱，走出一波五连跌行情。主力合约2401一路跌破22万元、21万元整数关口。昨日，碳酸锂期货继续下行，一举跌破20万元大关，8月以来该期货品种已下跌了13.73%。

金瑞期货碳酸锂研究员刘钟颖表示，碳酸锂价格下跌的原因，一方面是受现货阴跌的影响，且下游原本预期的阶段性补库并未兑现，市场看空情绪空前高涨；另一方面在于供需矛盾，供应爬产较快，而需求复苏低于供应放量速度。

与此同时，碳酸锂现货价持续走弱。上周SMM电池级碳酸锂(99.5%/国产)价格为23.3万元～25.5万元/吨，均价较前一周下跌1.85万元/吨。

广发期货发展研究中心林嘉旎表示，近期的产业会议之后，市场就不断确认需求不足的预期，前期市场期待的短期刚需补库驱动也逐步证伪，现货极度悲观，空头情绪浓重。“目前电池厂成品库存较高，8月预计以去库为主，电芯订单下滑带动铁锂厂减产，动力电池需求预期较差，储能稍好。目前上游报价明显松动，但下游接受度仍不高，碳酸锂现货交投采购谨慎。”

上海有色网公布的库存数据显示，今年7月，产业上游增加逾1万吨库存，下游则减少逾6000吨库存，碳酸锂总库存较6月底增加了约4400吨。

终端降价潮

压制市场情绪

值得注意的是，终端新能源汽车的降价或对市场情绪也有进一步压制作用。据统计，8月以来，已有极氪、蔚来、零跑、哪吒等10个品牌官宣了促销活动，新一轮新能源汽车的降价潮再次席卷汽车行业。

昨日，特斯拉方面宣布自8月14日起，Model Y长续航版起售价从31.39万元调整为29.99万元，Model Y高性能版从36.39万元调整为34.99万元。“这对今天（8月14日）期货大幅下跌有直接诱因。”林嘉旎说。

据中国汽车工业协会数据，7月国内新能源汽车销量约80万辆，环比减少3.23%。五矿期货研究中心表示，市场预计正极厂8月排产环比将减少，传统汽车“金九银十”旺季不旺，锂盐消费增长预期较弱。

“碳酸锂处于供应旺季，但下游需求未见好转。部分下游电池厂已经出现亏损，厂家多按订单生产，没有囤货意愿。上游企业迫于库存压力开始降价成交，但原矿端价格下调的幅度和速度快于碳酸锂价格下调幅度,以长协单外购原料的锂盐厂成本压力增加。”中辉期货表示。

不过，中辉期货认为，随着多地出台汽车促消费政策，且覆盖范围比之前更广。随着政策落地，下游补库的积极性或将回升，碳酸锂价格有望止跌企稳。

成本支撑逐渐显现

经历一轮大幅下跌后，碳酸锂的价格正在触及不少锂矿企业成本线。

刘钟颖表示，锂价成本在15万～20万元之间，若是青海盐湖提锂成本则更低，目前锂价下探或触及较高成本的锂矿企业成本线。

林嘉旎表示，碳酸锂的成本结构较为复杂，不同原料生产成本差异化较大。目前6%锂辉石精矿到港价约3600～3700美元/吨，国内品位2%～2.5%及以上锂云母矿均价约7400元/吨，盐湖卤水端企业成本整体水平在5万元～8万元/吨。

“碳酸锂的成本根据企业不同工艺略有不同，盐湖和自有矿石资源的成本线整体在10万元/吨以下，但缺少自有矿石等锂盐企业成本通常超过20万元/吨，部分企业已有成本倒挂，这些企业成本端仍会有支撑。”林嘉旎说。

目前碳酸锂的市场供给情况处于逐渐供过于求。

刘钟颖分析，从供给端看，7月份中国碳酸锂产量为45314吨，同比增加49%，处于历史高位产量，且对于8月产量预估也同样乐观，同比增速预估达到56%，产能持续放量中；从需求端看，三元材料企业开工率同比保持温和增长，磷酸铁锂产量持稳，需求等待接下来传统消费旺季“金九银十”的拉动。

“碳酸锂供给端整体维持平稳增长，上游产线投产持续推进，云母环保问题解决复产复工后供给持续放量，近期上游投产比较平稳，下半年也逐步进入碳酸锂季节性生产高峰。”林嘉旎说。

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