什么样的赛道称得上长坡厚雪？

股神巴菲特有一句名言：“人生就像滚雪球，重要的是找到很湿的雪和很长的坡。”

(资料图片)

当下的A股赛道化也是愈发明显，这主要有三方面原因。首先，在中国GDP增速告别高增长时代，更看重高质量增长，在强调经济结构转型大背景下，产业趋势、景气度显得尤为重要。

其次，注册制大背景下，优质资产加速登陆A股，从供给端提供了A股赛道化的可能性。最后，机构投资者在A股市场中话语权日益增大，而发展前景好、业绩持续稳定增长的行业和公司，通常是机构长期关注的重点。

什么才是好赛道

那么什么才是好赛道呢？套用“长坡厚雪”理论，所谓长坡，指的是企业所处的行业发展空间巨大。而厚雪则是指企业的盈利能力足够强。只有具备广阔发展空间、盈利能力强的企业才能让投资者完成财富滚雪球。

具体看，长坡很多时候意味着公司在经营一门“很自然的生意”，比如消费领域的吃喝玩乐等。公司的商业模式建立在这种比较自然的坡道之上，才更可能获得长期的发展，不至于沦入“有今天而不一定有明天”的境地。厚雪则是公司能够在一个较长的时间段内守卫自己的护城河，保持竞争力的稳定性，进而不断地获取市场和利润。

还有市场人士表示，可以从三个角度来理解好赛道。第一，在特定细分市场中，提供的解决方案有没有优势；第二，将目光放宽到产业链角度，跟其他环节相比，有没有优势；第三，从全市场的角度看，与其他行业(本行业产业链之外)比较，有没有优势。

好的赛道要关注行业渗透率、竞争格局、上下游议价能力等三个维度。，高成长投资可以聚焦好赛道、好公司和好的投资阶段。消费、科技、医药、消费服务、高端制造业、精细化工等是比较好的赛道。

投资中的复利不可小觑

而要把雪球越滚越大，复利投资是必由之路。爱因斯坦曾经说过：“世界上最伟大的力量不是原子弹，而是复利+时间”。做时间的朋友，能够帮助一个价值投资者，实现其资产最大限度的增长。

时间函数远远比速度函数更重要。我们看到历史上最伟大的投资者，无论是巴菲特、伯鲁克、还是洛克菲勒和摩根家族，他们都是享受了长期时间的复利。财富的积累也是如此，很多有钱人都不是生下来就很有钱，赚取的第一桶金也不足以暴富，方法都是通过时间来使钱生钱。

复利不是数字游戏，复利的公式告诉我们的是有关投资和收益的哲理。追求财富或其他收获的过程。不能短跑。也不是马拉松式的长跑。而是在更长甚至数十所进行的耐力比赛。坚持追求复利的原则。才能很漂亮地赢得比赛。坚持追求复利的原则。那么即使起步的资金不太大，足够的耐心加上稳定的小利，也能很漂亮的赢得这场比赛。

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